关于两类投资风格的一些推演

市场有两类典型的投资风格，积极投资与被动投资，各有各的说法。
典型的被动性投资，就是先锋公司的ETF基金，规模已经接近上万亿美元，而典型的积极投资代表就是西蒙斯的文艺复兴基金，规模相对较小，并且不对外开放。
被动投资的前提在于假设市场是有效的，任何想通过择时战胜市场都是不可能的，与此相反，积极投资则是假设市场存在无效的地方，可以通过市场无效获取盈利。
这是表层的推演，我们想再深入推演下去。
如果积极投资是有效的，则表明市场的某些交易是无效的，因此存在盈利的机会。所以从市场无效引申出来，那就是说市场参与者存在无效的买卖操作，譬如对某只股票的估值存在短期或长期的偏差，从而让积极投资者从中找到盈利的机会，但是这存在一个认知的偏差在于，很有可能积极投资者所认为正确的估值也是错的，就是积极投资者在市场当中并不能正确分辨出股票的正确估值的情况下，积极投资者反而成为了市场无效的根源，那这很自然就引申出索罗斯的反身性原理。
所以，对于普通投资者来说，要么绝对认同被动投资，要么就只能 跳进市场与积极投资者同流合污。我想两者之间很难有中间地带吧。
我们再进一步推演所谓的积极投资者，又很容易成为欺骗大众的人，譬如索罗斯所说的最佳的投资机会，就是当大众所认知错误没有被觉察，并存在重大的盈利空间的投资机会，才值得你赌上全副身家（大概是这样的意思）简单的来说就是参与欺骗群众，获取暴利。
当然，由于大部分人的对市场的认知存在局限性，反而在他们最有把握下重注的时候，赔个精光。
所以，绝对正确不容易为凡人所掌握，真理也难以让普通人所了解，当你自认为无比正确而赌一把的时候，请对市场的不确定性保持谦卑，对风险保持警惕性。
这个市场不是黑天鹅满天飞的，黑天鹅只会出现在无知的人面前。